Investimentos das empresas de capital aberto têm recuperação

12 setores de 23 registram investimentos acima da mediana do mercado. Recuperação acontece após cinco trimestres de queda

Metodologia

Economatica calcula a mediana do indicador Capex/depreciação (%) trimestralmente com valores anualizados desde dezembro de 2009 até dezembro de 2016 das empresas de capital aberto do Brasil e dos USA. O cálculo para o mercado norte-americano considera as 1000 maiores empresas por valor de mercado e para as quais existem dados em cada data da amostra.

No cálculo da mediana foram consideradas todas as empresas presentes em cada data, isso leva a ter uma amostra variável já que poderemos encontrar empresas presentes em um período e em outro não.

O índice Capex / depreciação determina quanto às empresas investem com relação a sua depreciação, o índice igual a 100 significa que os investimentos efetuados pela empresa são suficientes para evitar que a sua operação fique obsoleta.

Conclusões

A mediana do índice no quarto trimestre de 2016 para as empresa brasileiras é de 105,3%, valor 2,9 p.p. superior ao do terceiro trimestre de 2016.

O índice registrava queda consecutiva desde o segundo trimestre de 2015, quando registrou 137,5%.

No final de 2015 a mediana do capex/depreciação das empresas de capital aberto do Brasil foi de 119,4%, valor 14,1 p.p. superior ao de dezembro de 2016.

O melhor momento é registrado no quarto trimestre de 2011 quando a mediana foi de 214,6% e inicia um período de queda até setembro de 2016, quando verificamos o pior momento com 102,4%.

As empresas dos USA

O gráfico também registra a evolução do índice para as empresas dos Estados Unidos. Neste caso verificamos que as empresas brasileiras tinham um nível de investimentos superior ao das americanas até dezembro de 2014. A partir de março de 2015 o mercado brasileiro ficou com o índice abaixo das empresas dos USA.

No quarto trimestre de 2016 as empresas dos USA registram a sexta queda consecutiva. No segundo trimestre de 2015 o indicador foi de 139,3% contra 120,3% em dezembro de 2016.

Os setores entre as empresas de capital aberto brasileiras

Economatica lista 23 setores dos quais 12 tem um índice superior à mediana do mercado. O setor de Energia elétrica é o que tem o melhor desempenho em dezembro de 2016 com 42 empresas e 198,4% de capex/depreciação. Onze setores registram queda do índice entre 2015 e 2016.

12 empresas do setor de veículos e peças têm o menor índice da amostra com 26,1%.

Na amostra foram consideradas somente empresas com dados disponíveis no quarto trimestre de 2016 e 2015.

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