Dívida das empresas de capital aberto brasileiras atinge R$ 1,21 trilhão. Petrobras deixa de ser a empresa com maior caixa e Vale assume a liderança

O levantamento foi elaborado com empresas que têm informações disponíveis nos meses de dezembro de 2011 até dezembro de 2020 e em março de 2021. Empresas para as quais não há algum dado na janela da amostra ficaram fora da pesquisa.

Sem Petrobras e Vale

A dívida consolidada de 239 empresas de capital aberto brasileiras atinge R$ 1,21 trilhão no mês de março de 2021. A amostra desconsidera a Vale e Petrobras, porque os números das duas empresas distorcem a amostra geral.

O crescimento nominal da dívida de dezembro de 2011 até março de 2021 é de 149,7%. Considerando que a inflação medida pelo IPCA no período é de 66,72%, o crescimento da dívida com valores ajustados pelo IPCA é de 49,8%.

A dívida total líquida em março é de R$ 775 bilhões, o que representa crescimento nominal de 326,0% de dezembro de 2011 até março de 2021 ou 155,5% descontada a inflação medida pelo IPCA.

O Caixa em março de 2021 é de R$ 438 bilhões, crescimento nominal de 44,1% com relação a dezembro de 2011 ou queda de -13,6% considerando a inflação do período.

Petrobras e Vale

A Petrobras dentro da amostra do levantamento sempre teve caixa superior ao da Vale, porém em dezembro de 2020 a empresa perdeu a liderança para a Vale.

O caixa da Petrobras em dezembro de 2019 foi de R$ 33,29 bilhões contra R$ 29,62 bilhões da Vale, porém em dezembro de 2020 a Vale registrou R$ 70,08 bilhões de caixa contra R$ 64,28 bilhões da Petrobras e consolida a liderança em março de 2021 com R$ 73,39 bilhões contra R$ 71,45 bilhões da Petrobras.

Setores, Petrobras e Vale

Na tabela abaixo listamos a dívida bruta, líquida e caixa de 2011 ajustado pelo IPCA até março de 2021 e os valores no fechamento do 1º trimestre de 2021.

O setor de energia elétrica é o setor com maior estoque de dívida em março de 2021 com R$ 286 bilhões, valor 20,5% superior ao de dezembro de 2011. A dívida líquida do setor é de R$ 202,6 bilhões e o caixa de R$ 84,2 bilhões em março de 2021.

Dos 23 setores analisados sem Petrobras e Vale e com a amostra fixa de empresas em todos os anos, verificamos que cinco setores têm queda de caixa descontada a inflação, três setores têm queda da dívida bruta e cinco setores queda de dívida líquida entre dezembro de 2011 e março de 2021.


A dívida total bruta da Vale em março de 2021 é de R$ 78,6 bilhões, valor 1,2% superior em valores ajustados pelo IPCA com relação a dezembro de 2011. A dívida líquida da mineradora em março de 2021 é de R$ 5,26 bilhões, valor -91,9% inferior que em dezembro de 2011. O caixa da Vale em março de 2021 é de R$ 73,39 bilhões, que é 490,3% superior ao do mês de dezembro de 2011.

A Petrobras em março de 2021 registra caixa de R$ 71,45 bilhões que é -18,5% inferior ao caixa da empresa em dezembro de 2011 com valores ajustados pelo IPCA. A dívida bruta da petroleira tem crescimento de 55,9% de dezembro de 2011 até março de 2021 com valores ajustados pelo IPCA, em março de 2021 a dívida bruta é de R$ 404,3 bilhões. Já a dívida líquida tem crescimento de 93,8% entre dezembro de 2011 e março de 2021, quando fecha com R$ 332,8 bilhões.

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