AUM e captação líquida de gestoras de fundos 555 no 3ro trimestre de 2021 – os fundos de renda fixa registram captação líquida de R$ 135 bilhões contra R$ 14,7 bilhões dos fundos de ações. BB do Brasil capta R$ 90 bilhões e Dynamo R$ 7,3 milhões no trimestre.

O Economatica permite calcular a captação líquida e AUM das gestoras e da indústria de fundos sem dupla contagem.

– Quais as maiores gestoras por captação líquida entre fundos 555?

– Quais as gestoras que tiveram captação líquida positiva em todos os meses de 2021?

– Quais as gestoras que mais captaram?

– Como calcular sem a dupla contagem de fundos da mesma gestora?

Veja neste relatório a análise efetuada pela Economatica sobre os gestores com maior volume de captação líquida no terceiro trimestre de 2021 e o ranking por AUM.

Um dos grandes desafios dos analistas é o de calcular a captação, resgate total, captação líquida ou patrimônio das gestoras desconsiderando a dupla contagem dos fundos da própria gestora com uma metodologia clara e aceitável.

A Economatica desenvolveu uma ferramenta que permite o cálculo de qualquer uma dessas métricas sem a dupla contagem, descartando os fundos da mesma gestora.

A metodologia:

Para todos os fundos 555 determinamos o percentual que é alocado em fundos da mesma gestora com base nas carteiras publicadas pelas gestoras na CVM. Este percentual é multiplicado pelo valor captado pelo fundo e então a parcela que é do mesmo gestor é descartada do total captado.

Exemplo:

Fundo A da gestora W tem 40% alocado em fundos da gestora W.

Fundo A captou R$ 100,00, porém, como 40% do PL do fundo está alocado em fundos da mesma gestora, o valor que foi efetivamente captado pelo fundo A é de R$ 60,00, já que os outros R$ 40,00 estão considerados nos demais fundos da gestora.

Esta metodologia permite calcular a captação do fundo ou o AUM da gestora de forma mais precisa, já que minimizamos a dupla contagem gerada por fundos de uma mesma gestora. Para o cálculo do AUM seguimos a mesma metodologia.

O resultado do levantamento

Consideramos no levantamento a última posição das carteiras abertas de todos os fundos 555, a carteira aberta pode estar entre os meses de junho e setembro dependendo da abertura e enquadramento na normativa da CVM que permite esconder as carteiras, veja a regulamentação no link abaixo.

http://conteudo.cvm.gov.br/export/sites/cvm/legislacao/oficios-circulares/sin/anexos/oc-sin-0310.pdf

Lembramos que a Economatica não consolida todas as empresas do grupo por tratar-se de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM onde é informado o gestor da carteira.

Teremos grandes casas como XP Inc, por exemplo, que tem diversas empresas abaixo do guarda-chuva da controladora, mas na análise cada uma das empresas está representada individualmente e se uma empresa X do grupo compra fundos da empresa Y do mesmo grupo, a captação e AUM de cada uma delas não é descontada, o que nos entrega o que efetivamente cada uma das empresas captou ou tem de AUM.

O relatório desconsidera os bancos de varejo (Bradesco, Banco do Brasil, Caixa, ItauUnibanco e Santander) e foram excluídos também os fundos de previdência privada com gestão própria.

No final do relatório fazemos uma análise separada destes players.

Maiores gestoras independentes por AUM

A lista traz as 25 gestoras independentes com maior AUM no mês de setembro de 2021.

O CSHG Wealth Management S.A. com R$ 89,4 bilhões é o maior entre os gestores independentes, seguido pelo Safra Asset Management Ltda com R$ 88,67 bilhões. O BTG Pactual Wm Gestão de Recursos Ltda é a terceira maior gestora por AUM com R$ 88,2 bilhões.

Seis gestoras têm AUM entre R$ 50 e 100 bilhões, dez entre R$ 30 e R$ 50 bilhões, sete entre R$ 20 e R$ 30 bilhões e 27 entre R$ 10 e R$ 20 bilhões, na tabela listamos somente duas.

Gestoras independentes com maior volume de captação líquida no terceiro trimestre de 2021

Na tabela listamos as 25 gestoras independentes com maior captação líquida no 3º trimestre de 2021. A lista é liderada pelo Dynamo Administração de Recursos Ltda. com R$ 7,36 bilhões, seguida pela Safra Asset Management Ltda. com R$ 5,72 bilhões e BTG Pactual Asset Management S/A Dtvm com R$ 4,4 bilhões.

Sete gestoras registram captação líquida no 3º trimestre entre R$ 2,0 bilhões e R$ 4 bilhões, treze têm captação líquida entre R$ 1,0 bilhão e R$ 2 bilhões e outras quinze entre R$ 500 milhões e R$ 1,0 bilhão, na tabela listamos somente duas gestoras da última faixa.

A amostra total conta com 756 gestoras.

Maiores gestoras independentes de fundos de ações por AUM em setembro de 2021

A amostra é efetuada somente com fundos dentro da classe ANBIMA “Ações” e a tabela lista as 25 maiores gestoras, sem os maiores bancos de varejo e fundações.

O BTG Pactual Wm Gestão de Recursos Ltda lidera com R$ 44,4 bilhões, seguido pelo Opportunity Hdf Adm. de Rec. Ltda. com R$ 23,0 bilhões e Dynamo Administração de Recursos Ltda com R$ 17,7 bilhões.

Somente seis gestores entre os 25 da lista tiveram crescimento de AUM no 3º trimestre de 2021. Dynamo Administração de Recursos Ltda tem o maior crescimento percentual com 46,2% e Alaska Investimentos Ltda. o maior recuo com -18,4%.

A lista completa tem 423 gestoras.

Oito gestoras têm AUM acima de R$ 10 bilhões e dezoito entre R$ 5 e R$ 10 bilhões, na tabela listamos somente dezessete da última faixa.

Gestoras independentes de fundos de ações com maior captação líquida no terceiro trimestre de 2021

Dynamo Administração de Recursos Ltda é o gestor com maior volume de captação líquida no 3º trimestre de 2021 com R$ 7,36 bilhões, no ano de 2021 a gestora tem R$ 10,45 bilhões e em 12 meses R$ 10,41 bilhões.

A segunda com maior captação líquida é Ronaldo Cezar Coelho com R$ 1,07 bilhão, a terceira é o Safra Asset Management Ltda. com R$ 672 milhões. A quarta posição está ocupada pela Trígono Capital Ltda. com R$ 452 milhões e lista das TOP5 fecha com BTG Pactual Wm Gestão de Recursos Ltda com R$ 432 milhões.

A lista completa tem 423 gestoras.

Vinte gestoras têm captação liquida entre R$ 100 milhões e R$ 400 milhões no 3º trimestre de 2021.

Maiores gestoras independentes de fundos multimercados por AUM

A gestora de fundos multimercado com maior AUM em setembro de 2021 é o CSHG Wealth Management S.A. com R$ 65,2 bilhões, crescimento de 0,2% com relação ao mês de junho. A segunda da lista é a Bw Gestão de Investimentos Ltda. com R$ 50,75 bilhões, que é seguida por Safra Asset Management Ltda. com R$ 42,17 bilhões.

A lista completa tem 631 gestoras.

Três gestoras têm AUM acima de R$ 40 bilhões, seis entre R$ 20 e R$ 40 bilhões e quatorze gestoras entre R$ 10 e R$ 20 bilhões.

Gestoras independentes de fundos multimercados com maior volume de captação líquida no terceiro trimestre de 2021

A Bw Gestão de Investimentos Ltda. com R$ 2,29 bilhões é a maior da lista entre as 630 gestoras de fundos multimercados.

Clave Gestora de Recursos Ltda. com R$ 2,09 bilhões é a segunda e a Emerald Gestão de Investimentos Sociedade Unipessoal Ltda com R$ 1,43 bilhão é a terceira.

Cinco gestoras têm captação líquida no 3º trimestre de 2021 acima de R$ 1,0 bilhão, quinze entre R$ 500 milhões e R$ 1 bilhão e 19 entre R$ 200 milhões e R$ 500 milhões.

Maiores gestoras independentes de fundos de renda fixa por AUM

A amostra total tem 164 gestoras independentes com fundos de renda fixa e o BNP Paribas Asset Management Brasil Ltda tem o maior AUM em setembro de 2021 com R$ 39,9 bilhões, houve recuo de -8,5% com relação ao mês de junho de 2021. Em seguida estão a Conf Interestadual de Cooperativas Ligadas ao Sicredi com R$ 36,1 bilhões e o BTG Pactual Asset Management S/A Dtvm com R$ 32,9 bilhões.

Doze gestoras têm AUM superior a R$ 10 bilhões.

Gestoras independentes de fundos de renda fixa com maior volume de captação líquida no terceiro trimestre de 2021

O Safra Asset Management Ltda. com R$ 5,36 bilhões tem a maior captação líquida no 3º trimestre de 2021 entre as 164 gestoras da amostra, seguido pelo BTG Pactual Asset Management S/A Dtvm com R$ 3,44 bilhões e Sicoob DTVM na terceira posição com R$ 2,49 bilhões. Na quarta posição e a última com captação acima de R$ 2 bilhões temos a Riza Gestora de Recursos Ltda. Cinco gestoras têm captação líquida entre R$ 1 bilhão e R$ 2 bilhões e todas as demais gestoras têm captação líquida inferior a R$ 1 bilhão.

Maiores gestoras independentes de fundos de previdência por AUM

A Turmalina Gestão e Adm. de Rec. S.A. é a maior gestora independente entre as 190 da amostra com AUM em setembro com R$ 19,13 bilhões, demonstrando queda de -5,6% com relação ao mês de junho de 2021.

A Turmalina é seguida pela Verde Asset Management S.A. com R$ 14,5 bilhões, que também teve recuo de -4,1% em patrimônio com relação a junho de 2021.

A Kinea Inv.  Ltda. é a terceira maior com R$ 12,9 bilhões e a Xp Vida e Previdência S.A. com R$ 11,4 bilhões é a quarta e a última na casa dos R$ 10 bilhões é a Icatu Vanguarda Gestão de Recursos Ltda com R$ 10,7 bilhões. Todas as demais têm AUM inferior a R$ 10 bilhões.

Quatro gestoras têm AUM entre R$ 5 e R$ 10 bilhões e quatorze entre R$ 2 e R$ 5 bilhões.

Gestoras independentes de fundos de previdência com maior nível de captação líquida no terceiro trimestre de 2021

A ARX Investimentos Ltda com R$ 2,49 bilhão é a gestora com maior volume de captação líquida no terceiro trimestre entre as 190 gestoras e é seguida pela Xp Vida e Previdência S.A. com R$ 2,34 bilhões e Icatu Vanguarda Gestão de Recursos Ltda com R$ 1,07 bilhão. A Capitania S/A com R$ 1,02 bilhão é a quarta da lista.

Dez gestoras têm captação líquida acima de R$ 200 milhões e menor que R$ 1,0 bilhão.

Grandes bancos de varejo e Fundações – Maiores por AUM

Com R$ 1,287 trilhão sob gestão no mês de setembro de 2021, o que representa crescimento de 8,5% com relação ao mês de junho de 2021, o BB Gestão de Recursos Dtvm S.A. é o maior entre os 28 gestores da amostra, seguido pelo Itaú Unibanco S.A. com R$ 613 bilhões e BRAM com R$ 524 bilhões.

Dez gestoras têm AUM maior que R$ 100 bilhões.

A Funcef é a maior entre as fundações com gestão própria com R$ 62,7 bilhões, seguida pela Petros com R$ 40,0 bilhões e Fundação Cesp com R$ 34,4 bilhões.

Bancos e fundações por maior captação liquida no terceiro trimestre de 2021

Com R$ 90,9 bilhões de captação líquida no 3º trimestre de 2021 o BB Gestão de Recursos Dtvm S.A é o maior gestor da amostra, seguido pela Caixa Econômica Federal com R$ 16,0 bilhões e Itau Unibanco S.A. com R$ 11,9 bilhões.

Bradesco Vida e Previdência S.A. tem o maior recuo no 3º trimestre de 2021 com saída de R$ -4,83 bilhões e o Itau Dtvm S.A. registra a segunda maior saída de recursos de R$ -4,19 bilhões no trimestre.

Indústria de fundos 555 consolidado

A tabela abaixo mostra o valor consolidado de toda a indústria de fundos 555. O levantamento foi efetuado desconsiderando o volume alocado por cada fundo em fundos, independentemente da gestora.

Dessa maneira conseguimos eliminar a dupla contagem entre todos os fundos 555 da indústria.

Fundos de ações – O AUM total dos fundos de ações em setembro de 2021 é de R$ 509,8 bilhões, valor -7,3% inferior ao do mês de junho de 2021, sendo que os gestores independentes respondem por R$ 381,9 bilhões, valor este -7,1% inferior ao do mês de junho de 2021, mas que representa 74,9% do total da classe fundos de ações. Os bancos e fundações têm recuo de -8,2% entre setembro e julho.

A captação líquida no terceiro trimestre de 2021 dos fundos de ações é de R$ 14,7 bilhões, sendo que os gestores independentes captaram R$ 11,4 bilhões, o que representa 77,9% do total. No acumulado do ano com R$ 36,2 bilhões e em 12 meses com R$ 40,8 bilhões os gestores independentes têm captação líquida superior à dos grandes bancos de varejo e fundações.

Fundos Multimercados – O AUM total dos fundos multimercados em setembro de 2021 é de R$ 1,04 trilhão, sendo que os gestores independentes respondem por R$ 681,5 bilhões, o que representa 65,1% da classe fundos multimercados.

A captação líquida no 3º trimestre dos fundos multimercados é de R$ 5,7 bilhões sendo que os gestores independentes captaram R$ 404 milhões e os bancos e fundações têm captação liquida de R$ 5,34 bilhões. Em 12 meses com R$ 54,6 bilhões ou 50,6% os gestores independentes têm captação líquida superior à dos grandes bancos. Os bancos e fundações têm R$ 53,4 bilhões de captação líquida em 12 meses até setembro de 2021.

Fundos Renda Fixa – O AUM total dos fundos de renda fixa em setembro de 2021 é de R$ 2,41 trilhões, sendo que os gestores independentes respondem por R$ 378,7 bilhões, o que representa 15,7% da classe fundos renda fixa.

A captação líquida no terceiro trimestre de 2021 dos fundos de renda fixa é de R$ 135,2 bilhões, sendo que os gestores independentes captaram R$ 19,1 bilhões, o que representa 14,1% do total.

No acumulado do ano com R$ 264,2 bilhões os grandes bancos e fundações detém 83,8% da captação total dos fundos de renda fixa. Em 12 meses a captação líquida dos grandes bancos e fundações é de R$ 249,7 bilhões ou 80,4% do total.

Previdência – O AUM total dos fundos de previdência em setembro de 2021 é de R$ 938,2 bilhões, havendo crescimento de 0,2% com relação ao mês de junho de 2021. Os gestores independentes respondem por R$ 154,4 bilhões, o que representa 16,5% da classe fundos de previdência.

A captação líquida no 3º trimestre de 2021 dos fundos de previdência é de R$ 1,58 bilhão, os grandes bancos e fundações têm captação líquida negativa de -R$ 2,40 bilhões contra R$ 3,99 bilhões de captação líquida positiva dos gestores independentes.

No acumulado do ano a captação líquida é de R$ 12,1 bilhões com R$ 19,7 bilhões de captação líquida positiva dos gestores independentes e recuo de -R$ 7,57 bilhões dos grandes bancos e fundações.

Cambial – O AUM total dos fundos cambiais em setembro de 2021 é de R$ 7,29 bilhões sendo que os gestores independentes respondem por R$ 2,0 bilhões, o que representa 27,5% da classe fundos cambiais.

A captação líquida no 3º trimestre dos fundos cambiais é de R$ 320,8 milhões, os gestores independentes têm captação liquida de R$ 282,7 milhões e os grandes bancos e fundações de R$ 38,0 milhões.

Em 12 meses com R$ 994 milhões ou 71,7% os grandes bancos e fundações têm captação líquida superior à dos gestores independentes.

TOTAL DA INDÚSTRIA – O AUM dos fundos 555 no mês de setembro de 2021 é de R$ 4,92 trilhões, sendo que os gestores independentes respondem por 32,5% com R$ 1,59 trilhão. O AUM da indústria de fundos 555 registra crescimento de 3,0% no trimestre, os bancos e fundações têm crescimento de 4,3% e os demais gestores de 0,3%.

A captação líquida no 3º trimestre é de R$ 157,6 bilhões e os gestores independentes com R$ 35,2 bilhões concentram 22,4% do total. No ano de 2021 a captação líquida é de R$ 466,4 bilhões e os grandes bancos e fundações têm captação líquida de R$ 324,7 bilhões, o que representa 69,6% do total. Em 12 meses os gestores independentes têm captação de R$ 184,4 bilhões, o que representa 34,6 % do total.

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