Análise da composição da carteira do índice IHFA de julho de 2020

A Economatica analisa diversos dados quantitativos da carteira do índice IHFA conforme composição disponibilizada no site da ANBIMA e obtém as seguintes conclusões.Atualmente o índice está composto por 213 fundos dos quais 185 têm mais de 90% alocado em um único fundo, são, portanto, fundos espelho ou fundos feeders.

Veja a seguir algumas conclusões.

Participação no IHFA por classificação ANBIMA

A carteira do IHFA no início de julho de 2020 tem fundos de sete classificações ANBIMA diferentes. Dos 213 fundos, 87 fundos são Multimercados Macro com 50,02% do índice, 84 Multimercados Livre com 39,0% e outras cinco classificações têm 11,04% do IHFA.

Comparando com a carteira do IHFA em julho de 2020 com a do mês de março de 2020 verificamos que os fundos multimercado livre tiveram o maior crescimento de participação dentro do índice com 3,32 p.p.. Já os fundos multimercado macro perdem espaço com queda de -3,39 p.p. entre o início de abril e julho. Três categorias têm aumento de participação e quatro queda de participação.

As gestoras com maior participação no IHFA em julho

A lista abaixo traz as 25 gestoras com maior participação no índice no mês de abril e o Safra Asset Management Ltda. é o gestor com maior presença com 7,45%, valor 0,89 p.p. superior à carteira de abril.

Entre as 25 gestoras com maior participação encontramos uma novata, o Banco Santander (Brasil) S.A., com 2,19% de participação na carteira.

Nove gestores registram queda de participação entre abril e julho.

As gestoras que mais ganharam participação no IHFA  

A tabela abaixo traz as gestoras com maior ganho de participação no IHFA em julho com relação a abril de 2020. Adam Capital Gest. Rec. Ltda. em abril de 2020 concentrava 2,67% do índice, já em julho tem 7,01% de participação, o que representa crescimento de 4,34 p.p. e a coloca como a gestora com maior crescimento na participação do IHFA.

Entre as 25 gestoras com maior participação encontramos quatro gestoras que passam a fazer parte do índice. O Banco Santander (Brasil) S.A. com 2,19%, Perfin Adm. Rec. Ltda com 0,15%, Logos Gest. Rec. Ltda. com 0,13% e Vinland Capital com 0,11%.

Gestores que perdem espaço no IHFA entre abril e julho de 2020

A Kinea Inv. Ltda. é a gestora que perdeu mais espaço dentro do IHFA com queda de 6,43 p.p., a posição em julho é de 2,96% do índice contra 9,39% em abril de 2020.

Entre as 25 maiores quedas de participação, seis gestoras deixam de fazer parte do IHFA, sendo que a Vinci Gestão de Patrimônio Ltda tem o maior percentual de queda, já que em abril a gestora tinha 0,6% de participação e em julho não está presente no índice.

25 Gestoras com maior patrimônio no IHFA em julho de 2020

A lista das 25 gestoras com maior participação no IHFA é liderada pelo Safra Asset Management Ltda. que, com nove fundos, tem R$ 10,1 bilhões de patrimônio e é seguida pela Adam Capital Gest. Rec. Ltda. com oito fundos e R$ 9,5 bilhões de patrimônio.

Entre as 25 maiores gestoras por patrimônio, oito gestores têm patrimônio acima de R$ 5 bilhões, onze gestoras entre R$ 2,0 e R$ 4,99 bilhões e seis com patrimônio inferior a R$ 2,0 bilhões.

Mediana da taxa de administração por classificação ANBIMA no IHFA  

19 fundos Multimercados L/S – Direcional têm a maior mediana da taxa de administração com 2,0%, seguidos pelos fundos Multimercados L/S – Neutro com 1,956%, Multimercado Macro e Multimercados Livre com 1,9% e Multimercados Juros e Moedas com 1,1%.

A mediana da taxa de administração dos fundos Multimercados Invest. no Exterior e Estrat. Específica é inferior a 1,0%.

Mediana do retorno em 2020 e em 12 meses até 30 de junho por classificação ANBIMA no IHFA

Os fundos Multimercados Invest. no Exterior têm o melhor desempenho em relação à mediana do retorno no ano de 2020 até 30 de junho com 6,96% ou 396,66% do CDI, em 12 meses até 30 de junho de 2020 a rentabilidade é de 7,70% ou 167,20 do CDI.

A mediana da rentabilidade dos fundos Multimercados L/S – Neutro e Multimercados Macro no ano de 2020 até 30 de junho é positiva em 1,18% e 1,02%, respectivamente.

Já a mediana da rentabilidade dos fundos multimercado Livre, L/S – Direcional, Estrat. Específica e Juros e Moedas é negativa no ano de 2020.

No período de 12 meses até junho de 2020 os fundos multimercados Invest. no Exterior e L/S – Neutro têm o melhor desempenho com 7,7% ou 167,2% do CDI.

Fundos com melhor desempenho no ano de 2020 até 30 de junho

No levantamento verificamos que muitos fundos se repetiam por serem fundos espelho de um mesmo fundo master. Para gerar a tabela dos 25 fundos com melhor desempenho em 2020 consideramos somente o fundo com melhor desempenho entre todos os fundos de um mesmo fundo master. Dessa maneira não temos diversos fundos espelho de um único fundo na tabela.

O fundo com melhor desempenho no ano de 2020 até 16 de abril é o Versa Long Biased FI Mult da Versa Gest. Rec. Ltda. com 41,23% de rentabilidade ou 2.350% acima do CDI.

Entre os 25 fundos com melhor desempenho temos 12 Multimercados Livre, seis Multimercado Macro, quatro Multimercado Invest. no Exterior e três Multimercados L/S – Direcional.

Na lista temos três fundos da Gavea Inv. Ltda. Já a Ibiuna Gest. Rec. Ltda. e a Truxt Inv. Ltda. têm dois fundos cada e outras 18 gestoras participam com um único fundo.

Maiores por índice de Sharp no ano de 2020 até 30 de junho

Calculamos o Índice de Sharp na janela de 2020 até 30 de junho com amostras diárias.

No levantamento verificamos que muitos fundos se repetiam por serem fundos espelho de um mesmo fundo master. Para gerar a tabela dos 25 fundos com melhor desempenho em 2020 consideramos somente o fundo com melhor desempenho entre todos os fundos de um mesmo fundo master. Dessa maneira não temos diversos fundos espelho de um único fundo na tabela.

Três fundos têm índice de Sharp acima de 3: o fundo Itau Distribuid. Hedge Plus Mult FICFI lidera a lista com 3,61 de índice de Sharp, na segunda posição está o fundo Fof Mult Global Equities Mult Ie FICFI com 3,45 de Sharp e o fundo Sharp Long Short 2x Feeder Fc FI Mult aparece na terceira posição com 3,38.

Nove fundos têm Sharp entre 2 e 2,99, nove entre 1 e 1,99 e quatro inferior a um.

Dez fundos são Multimercado Livre, oito Multimercado Macro, quatro Multimercado L/S – Direcional e três Multimercado Invest. no Exterior.

Dois gestoras participam da lista com três fundos, duas gestoras com dois fundos e quinze com um fundo cada.

Fundos com maior volatilidade anualizada em 2020 até 30 de junho

Calculamos a volatilidade com amostras diárias no ano de 2020 até o dia 30 de junho e posteriormente anualizamos com 252 dias.

O fundo BTG Pactual Equity Tof FI Mult lidera a lista com 117,27. Dois fundos têm volatilidade superior a 100, nove entre 50 e 99 de volatilidade, seis entre 40 e 50 de volatilidade e oito com volatilidade inferior a 40.

Dezesseis fundos são Multimercado Livre, quatro L/S – Direcional, quatro Multimercado Macro e um Estrat. Específica.

A Polo Capital Gest. Rec. Ltda e a Xp Gest. Rec. Ltda tem dois fundos cada na lista dos 25 mais voláteis.

Fundos com maior quantidade média de cotistas em 2020 até 30 de junho

A quantidade média de cotistas em 2020 até 30 de junho foi calculada com amostras diárias.

Com 44.030 cotistas em média no ano de 2020 até 30 de junho o fundo XP Macro FI Mult lidera a lista.

Na amostra nove fundos têm mais de 20 mil cotistas, dez entre 10 e 20 mil cotistas e seis com menos de 10 mil cotistas.

Os fundos Multimercado livre e Macro têm 11 fundos cada um na amostra, os L/S – Direcional têm dois fundos e Estrat. Específica um fundo.

O Safra Asset Management Ltda e a Xp Gest. Rec. Ltda têm três fundos na amostra e outros 19 gestores participam com um único fundo.

Fundos master com maior número de fundos espelho na carteira do IHFA de julho de 2020

Na lista abaixo apresentamos os fundos master com pelo menos dois fundos espelho no índice IHFA.

O fundo Spx Nimitz Master FI Mult tem 11 fundos espelho na carteira do IHFA e concentra 6,87% do índice. O segundo fundo master com maior número de fundos espelho é o Kapitalo Master II FI Mult com nove fundos e concentra 4,86% da carteira do IHFA.

100 fundos master têm 185 fundos espelho na carteira do IHFA e concentram 85,55% do IHFA com 555.790 cotistas em média no ano de 2020 até 30 de junho.

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